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K+S-Aktie: Ergebnisrückgang im Pottasche-Geschäft erwartet
21.11.2012
J.P. Morgan Cazenove
London (www.aktiencheck.de) - Neil C. Tyler und Martin Evans, Analysten von J.P. Morgan Cazenove, stufen das Rating für die Aktie von K+S (ISIN DE000KSAG888 / WKN KSAG88) von "neutral" auf "underweight" herab.
Nach Einschätzung von J.P. Morgan Cazenove verfüge K+S nur über ein begrenztes Potenzial, um im kommenden Jahr von einer höheren Pottasche-Nachfrage zu profitieren. Das K+S-Management gehe davon aus, dass der Absatz des Pottasche-Geschäfts im Jahr 2013 auf stabilem Niveau liegen werde. Nach Berechnung von J.P. Morgan Cazenove werde ein stagnierender Absatz im Zusammenspiel mit steigenden Kosten zu einem 25-prozentigen Ergebnisrückgang in der Sparte führen.
Die Salzaktivitäten dürften derweil im kommenden Jahr wieder auf ein normales Rentabilitätsniveau zurückkehren. So rechne man für die Sparte mit einem EBIT von 170 Mio. EUR. Für das laufende Jahr sei die EPS-Prognose von J.P. Morgan Cazenove von 2,97 EUR auf 3,20 EUR erhöht worden (KGV: 10,4). Für 2013 und 2014 habe man die EPS-Schätzungen hingegen auf 2,38 EUR und auf 2,50 EUR herabgesetzt. Das Kursziel der Aktie werde von 42,00 EUR auf 28,00 EUR gesenkt, damit bewege es sich nun 16% unter dem aktuellen Aktienkurs.
Die Analysten von J.P. Morgan Cazenove vergeben für die Aktie von K+S das Rating "underweight". (Analyse vom 21.11.2012) (21.11.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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